Hoe bèta te berekenen

Beta is de volatiliteit of het risico van een bepaalde aandelen ten opzichte van de volatiliteit van de gehele aandelenmarkt. Beta is een indicator van hoe riskant een bepaalde voorraad is, en het wordt gebruikt om het verwachte rendement te evalueren. Beta is een van de fundamenten die aandelenanalisten overwegen bij het kiezen van aandelen voor hun portefeuilles, samen met prijs-tot-winstverhouding, aandeelhouder`s eigen vermogen, schulden tot-eigen vermogen, en verschillende andere factoren.

Stappen

Bètacalculator

Bètacalculator

Ondersteuning wikihow en Ontgrendel alle monsters.

Deel 1 van 4:

Beta berekenen met behulp van een eenvoudige vergelijking

1. Zoek het risicovrije tarief. Dit is het rendement dat een belegger kan verwachten op een investering waarin zijn of haar geld niet in gevaar is, zoals U.S. Schatkistbiljetten voor investeringen in u.S. Dollars en Duitse regeringsrekeningen voor investeringen die in euro`s handelen. Dit cijfer wordt normaal gesproken uitgedrukt als een percentage.

2. Bepaal de respectieve rendement voor de aandelen en voor de markt of de PASSEIDEXEX. Deze cijfers worden ook uitgedrukt als percentages. Gewoonlijk worden de rendement van terugkeer in verschillende maanden.

Of beide waarden kunnen negatief zijn, wat betekent dat het investeren op de aandelen of de markt (index) als geheel een verlies zou betekenen tijdens de periode. Als slechts een van de twee tarieven negatief is, is de bèta negatief.

3. Trek het risicovrije tarief af van de rendement van het bestand. Als het rendement van de voorraad 7% is en het risicovrije tarief 2% is, zou het verschil 5% zijn.

4. Trek het risicovrije tarief af van de markt (of index) rendement. Als de markt of indextarief 8% is en het risicovrije tarief opnieuw 2% is, zou het verschil 6% zijn.

5. Verdeel het eerste verschil boven door het tweede verschil hierboven. Deze fractie is het bèta-figuur, meestal uitgedrukt als een decimale waarde. In het bovenstaande voorbeeld zou de bèta 5 gedeeld worden door 6 of 0.833.

De bèta van de markt zelf (of de juiste index) is per definitie 1.0, zoals de markt wordt vergeleken met zichzelf, en elk getal (behalve nul) gedeeld door zichzelf is gelijk aan 1.Een bèta van minder dan 1 betekent dat de voorraad minder volatiel is dan de markt als geheel, terwijl een bèta groter dan 1 betekent dat de voorraad meer volatiel is dan de markt als geheel. De bèta-waarde kan minder zijn dan nul, wat betekent dat de voorraad geld verliest terwijl de markt als geheel (waarschijnlijker) wordt verkregen of dat de voorraad wint terwijl de markt als geheel geld verliest (minder waarschijnlijk).

Bij het figureren van bèta is het gebruikelijk, hoewel niet vereist, om een index-vertegenwoordiger van de markt te gebruiken waarin de aandelenhandelaren. Voor u.S. Voorraden, de S & P 500 is de index meestal gebruikt, hoewel de analyse van een industriële voorraad beter wordt gediend door het te vergelijken met het industriële gemiddelde van Dow Jones. Er zijn verschillende andere indexen die op de juiste manier kunnen worden gebruikt. Voor aandelen die internationaal handelen, is het MSCI EAFE (vertegenwoordigt Europa, Australasia en het Verre Oosten) een geschikte representatieve index.

Deel 2 van 4:

Bèta gebruiken om het rendement van een aandeel te bepalen

1. Zoek het risicovrije tarief. Dit is dezelfde waarde zoals hierboven beschreven onder "Beta berekenen voor een voorraad." Voor dit gedeelte gebruiken we dezelfde voorbeeldwaarde van 2 procent, zoals hierboven gebruikt.

2. Bepaal het rendement voor de markt of de representatieve index. In dit voorbeeld gebruiken we hetzelfde cijfer van 8 procent, zoals hierboven gebruikt.

3. Vermenigvuldig de bèta-waarde door het verschil tussen de retourmarkt en het risicovrije tarief. Voor dit voorbeeld gebruiken we een bèta-waarde van 1.5. Met behulp van 2 procent voor het risicovrije rente en 8 procent voor de terugkeermarkt, werkt dit uit tot 8 - 2 of 6 procent. Vermenigvuldigd met een bèta van 1.5, dit levert 9 procent op.

4. Voeg het resultaat toe aan het risicovrije prijs. Dit produceert een som van 11 procent, wat het verwachte rendement van de voorraad is.

Hoe hoger de bèta-waarde voor een voorraad, hoe hoger het verwachte rendement van de rendement. Dit hogere rendement is echter gekoppeld aan een verhoogd risico, waardoor het noodzakelijk is om naar de andere fundamentele van de voorraad te kijken voordat ze overwegen of het deel uitmaakt van de portefeuille van een belegger.

Deel 3 van 4:

Gebruik van Excel-grafieken om bèta te bepalen

1. Maak drie prijskolommen in Excel. De eerste kolom is uw datumkolom. Plaats in de tweede kolom indexprijzen - dit is de "algemene markt" Je zult je bèta vergelijken tegen. Plaats in de derde kolom de prijzen van de voorraad voor waarvoor u probeert bèta te berekenen.

2. Voer uw gegevenspunten in de spreadsheet in. Probeer te beginnen met intervallen van één maand. Kies een datum - bijvoorbeeld aan het begin of het einde van de maand - en voer de overeenkomstige waarde in voor de aandelenmarktindex (probeer de S & P 500) en vervolgens de aandelenkoers voor die dag. Probeer 15 of 30 recente datums te pakken, misschien een jaar of twee in het verleden uitstrekken. Let op de prijs van de index en de aandelenkoers voor elke datum.

Het langere time-frame dat u kiest, hoe nauwkeuriger uw bèta-berekening wordt. Historische bèta verandert terwijl je zowel de voorraad als de index voor een langere tijd bewaakt.

3. Maak twee retourkolommen rechts van uw prijskolommen. Eén kolom is voor het rendement van de index- De tweede kolom is het rendement van de voorraad. U gebruikt een Excel-formule om het rendement te bepalen, dat u in de volgende stap leert.

4. Begin met het berekenen van de rendement voor de beursindex. In de tweede cel van uw index-retourkolom, typ een "=" (gelijk aan teken). Klik met uw cursor op de tweede Cel in uw indexkolom, typ a "-" (minteken) en klik vervolgens op de eerste cel in uw indexkolom. Typ vervolgens een "/" ("delen door" teken) en klik vervolgens nogmaals op de eerste cel in uw index. Raken "Rendement" of "Invoeren."

Omdat rendement een berekening is na verloop van tijd, Je zult niets in je eerste cel plaatsen - laat het leeg. U hebt ten minste twee gegevenspunten nodig om het rendement te berekenen, daarom start u op de tweede cel van uw index-returns-kolom.

Wat het gaat doen is de meer recente waarde aftrekken van de oudere waarde en vervolgens het resultaat door de oudere waarde verdelen. Dit geeft je gewoon het percentage van verlies of winst voor die periode.

Uw vergelijking voor de kolom returns kan er zoiets uitzien: = (B4-B3) / B3

5. Gebruik de kopieerfunctie om dit proces te herhalen voor alle gegevenspunten in uw indexprijskolom. Doe dit door op het kleine vierkant rechtsonder op uw index-retourcel te klikken en deze naar beneden te slepen naar het onderste-meest gegevenspunt. Wat je aan het doen bent, vraagt Excel om dezelfde formule (hierboven) voor elk gegevenspunt te repliceren.

6. Herhaal ditzelfde proces voor het berekenen van rendement, deze keer voor de individuele voorraad in plaats van de index. Na afwerking moet u twee kolommen hebben, geformatteerd als percentages, die het rendement opgeven voor zowel de voorraadindex als de individuele voorraad.

7. Plot de gegevens in een grafiek. Markeer alle gegevens in de twee retourzolen en druk op het grafiekpictogram in Excel. Selecteer een scatter-diagram uit de lijst met opties. Label de x-as met de naam van de index die u gebruikt (E.g. S & P 500) en de Y-as met de naam van de aandelen die u gebruikt.

8. Voeg een trendline toe aan uw scatter-grafiek. U kunt dit doen door de TRENDLINE-lay-out in nieuwere versies van Excel te selecteren of door deze handmatig te vinden door in het diagram te klikken → TRENDLINE toevoegen. Zorg ervoor dat u de vergelijking op de kaart weergeeft, evenals de R-waarde.

Kies een lineaire trendline, geen polynoom of bewegend gemiddelde.

Het weergeven van de vergelijking op het diagram, evenals de R-waarde, is afhankelijk van welke versie van Excel u hebt. Nieuwere versies zullen u de vergelijking en de R-waarde laten zien door op de diagram Snelle lay-outs te klikken en de waarde van de vergelijking R-waarde te vinden.

Navigeer in oudere versies van Excel naar diagram → TRENDLINE → Opties toevoegen. Controleer vervolgens beide dozen naast "Weergave vergelijking op grafiek" en "Geef R-waarde weer op het diagram," respectievelijk.

9. Zoek de coëfficiënt voor de "X" waarde in de vergelijking van de trendline.Uw trendline-vergelijking wordt geschreven in de vorm van y = βx + a. De coëfficiënt van de X-waarde is uw bèta.

De R-waarde is de relatie die de vorm van de voorraad keert terug naar de variantie van de algehele marktrendementen. Een groot aantal, .869 geeft bijvoorbeeld een zeer gerelateerde variantie tussen de twee. Een laag aantal, .253 bijvoorbeeld, geeft een minder gerelateerde variantie tussen de twee.

Deel 4 van 4:

Gevoel van bèta

1. Weet hoe je bèta kunt interpreteren. Beta is het risico, ten opzichte van de aandelenmarkt als geheel, een belegger gaat ervan uit door een bepaalde voorraad te bezitten. Daarom moet je het rendement van een enkele voorraad vergelijken met het rendement van een index. De index is de benchmark waartegen de voorraad wordt beoordeeld. Het risico van een index is vastgesteld op 1. Een bèta van lager dan 1 betekent dat de voorraad minder riskant is dan de index waaraan het wordt vergeleken. Een bèta van hoger dan 1 betekent dat de voorraad riskanter is dan de index waaraan het wordt vergeleken.

Neem dit voorbeeld: zeg dat de bèta van de kiemvernietiger van Gino wordt berekend op .5. In vergelijking met de S & P 500, de benchmark waarnaar Gino`s wordt vergeleken, is het voor de helft als riskant. Als de S & P 10% daalt, zal de aandelenkoers van Gino de neiging hebben om slechts 5% te dalen.
Stel je als een ander voorbeeld voor dat Frank`s Funeral Service een bèta van 1 heeft.5 In vergelijking met de S & P. Als de S & P 10% daalt, verwacht het aandelenkoers van Frank om te vallen meer dan de S & P, of ongeveer 15%.

2. Weet dat het risico meestal gerelateerd is aan terugkeer. Hoog risico, hoog beloning-laag risico, lage beloning. Een voorraad met een lage bèta verliest niet zoveel als de S & P wanneer het valt, maar het zal niet zoveel winnen als de S & P wanneer het winsten paalt. Aan de andere kant zal een voorraad met een bèta meer dan 1 meer verliezen dan de S & P wanneer het valt, maar zal ook meer dan de S & P krijgen wanneer het een winst paalt.

Bijvoorbeeld, doen alsof de Venom-extractie van Vermeer een bèta van heeft .5. Wanneer de aandelenmarkt 30% springt, krijgt Vermeer`s slechts 15%. Maar toen de aandelenmarkt 30% schuurt, daalt Vermeer slechts 15%.

3. Verwacht dat een voorraad met een bèta van 1 in Lockstep met de markt zal bewegen. Als u uw bèta-berekeningen maakt en de voorraad wilt achterhalen die u analyseert, heeft u een bèta van 1, het zal niet meer of minder riskant zijn dan de index die u als een benchmark gebruikt. De markt stijgt 2%, je voorraad gaat omhoog 2% - de markt daalt met 8%, je voorraad daalt met 8%.

4. Zet zowel high- als low-bèta-aandelen in uw portefeuille voor voldoende diversificatie. Een goede mix van high- en low-bèta-aandelen zullen je helpen elke dramatische neergang te weerstaan die de markt toevallig neemt. Natuurlijk, omdat laag-bèta-aandelen in het algemeen de beurs als geheel tijdens een stierenmarkt presteren, zal ook een goede mix van bèta`s betekenen dat je niet de hoogste van de hoogtepunten zult ervaren wanneer de tijden goed zijn.

5. Begrijp dat bèta, net als de meeste financiële voorspellingsgereedschappen, de toekomst op betrouwbare wijze niet kan voorspellen. Beta meet alleen de volatiliteit van het verleden van een voorraad. We willen misschien die volatiliteit in de toekomst projecteren, maar dat zal niet altijd werken. De bèta van een voorraad kan drastisch van een jaar naar de volgende veranderen. Daarom is het geen vreselijk betrouwbaar voorspellend hulpmiddel.

Video.

Door deze service te gebruiken, kan sommige informatie worden gedeeld met YouTube.

Tips

Merk op dat de klassieke covariantie-theorie mogelijk niet van toepassing is, omdat financiële tijdreeks zijn "staart zwaar." In feite kan de standaarddeviatie en gemiddelde voor de onderliggende verdeling niet bestaan! Dus misschien kan een wijziging met behulp van kwartielspreiding en mediaan in plaats van gemiddelde en standaarddeviatie werken.

Beta analyseert de volatiliteit van een voorraad gedurende een bepaalde periode, zonder rekening te houden met de vraag of de markt op een opkomende of downswing was. Net als bij andere stock-fundamentals, is de prestatie van het verleden, de analyses van het verleden geen garantie voor hoe de voorraad in de toekomst zal presteren.

Waarschuwingen

Beta alleen kan niet bepalen welke van twee aandelen riskanter is als de voorraad met hogere volatiliteit een lagere correlatie van zijn rendementen naar die van de markt heeft en de voorraad met lagere volatiliteit heeft een hogere correlatie van het rendement van de markt.

Deel in het sociale netwerk: