Hoe Bond-waarde te berekenen: 6 stappen (met afbeeldingen)

Een binding is een schuldbeveiliging die een vast bedrag aan interesse betaalt tot de looptijd. Wanneer een obligatie rijpt, wordt de hoofdsom van de obligatie teruggestuurd naar de obligatiehouder. Veel beleggers berekenen de huidige waarde van een band. De huidige waarde (i.e. De verdisconteerde waarde van een toekomstige inkomstenstroom) wordt gebruikt voor het beter begrijpen van een van de verschillende factoren die een belegger kan overwegen voordat de investering wordt gekocht. De huidige waarde van een obligatie is gebaseerd op twee berekeningen.De investeerder berekent de huidige waarde van de rentebetalingen en de onderhavige waarde van het hoofdbedrag dat op de vervaldag wordt ontvangen.

Stappen

Deel 1 van 2:

Analyse Bond Basics

1. Overweeg hoe een obligatie werkt en waarom obligaties worden uitgegeven. Een binding is een schuldinstrument. Entiteiten geven obligaties uit om geld in te zamelen voor een specifiek doel. Regeringen geven obligaties uit om kapitaal te verhogen voor openbare projecten, zoals een weg of een brug. Bedrijven geven obligaties uit om geld in te zamelen om hun bedrijven uit te breiden.

Alle kenmerken van een obligatie worden vermeld in de obligatiedrukking. Obligaties worden meestal uitgegeven in veelvouden van een $ 1.000. Stel bijvoorbeeld aan dat IBM een $ 1.000.000 6% bond in 10 jaar uitgeeft. De obligatie betaalt halfjaarlijks interesse.
$ 1.000.000 is het gezichtsbedrag of de hoofdsom van de binding. Dat is het bedrag dat door de Emittent bij de looptijd moet worden terugbetaald.
IBM (de Emittent) moet aan het einde van 10 jaar de $ 1.000.000 naar de beleggers terugbetalen. De band komt in 10 jaar.
De obligatie betaalt rente ($ 1.000.000 vermenigvuldigd met 6%), of $ 60.000 per jaar. Aangezien de obligatie rente halfjaarlijks betaalt, moet de Emittent twee betalingen van $ 30.000.

Titel afbeelding Bereken Obligatiewaarde Stap 2

2. Bekijk hoe een belegger kan profiteren van het bezitten van een binding. Houd rekening met het gebruik van hetzelfde voorbeeld dat tientallen beleggers een deel van het $ 1.000.000 obligatie-probleem kunnen kopen. Elke belegger wordt tweemaal per jaar betaald. Een belegger ontvangt ook hun oorspronkelijke investeringen (hoofd- of gezichtsbedrag) wanneer de band de vervaldatum bereikt.

Veel gepensioneerde mensen kopen obligaties vanwege de voorspelbare stream van inkomsten uit de rentebetalingen.

Alle obligaties worden beoordeeld op basis van hun vermogen om interesse te betalen en de opdrachtgever tijdig te betalen. Een binding met een hogere rating wordt beschouwd als een veiliger investering vanwege het onderpand dat de obligatie en / of de financiële kracht van de emittent bevestigt.

Alle dingen die gelijk zijn, lagere nominale obligaties betalen over het algemeen een hogere rentevoet, omdat ze een groter risico lopen.

Neem aan dat IBM en ACME Corporation zowel een binding in 10 jaar uitgeven. IBM heeft een hoge kredietwaardigheid en biedt een rentevoet van 6%. Als ACME een lagere beoordeling heeft, zal het bedrijf een tarief hoger dan 6% moeten bieden om investeerders aan te trekken.

Titel afbeelding Bereken Obligatiewaarde Stap 3

3. Ga over de huidige waarde. Om de waarde van een obligatie op elk moment te berekenen, voegt u de huidige waarde van de rentebetalingen toe plus de huidige waarde van de hoofdsom die u op de vervaldag ontvangt.

De huidige waarde past de waarde van een toekomstige betaling aan in de dollars van vandaag. Zeg bijvoorbeeld dat u verwacht van $ 100 in 5 jaar. Om erachter te komen wat de betaling van $ 100 vandaag waard is, zou u de huidige waarde van $ 100 berekenen.

Het dollarbedrag wordt verdisconteerd door een rendement van terugkeer in de periode. Dit rendement wordt vaak de discontovoet genoemd.

Een investeerder kan de discontovoet selecteren met behulp van verschillende benaderingen. De discontovoet kan uw schatting zijn van de inflatiesnelheid over de resterende levensduur van de band. Uw discontovoet kan ook een minimum verwacht rendement zijn. De minimumverwachting is gebaseerd op de kredietwaardigheid van de obligatie en de rente die wordt betaald door obligaties van vergelijkbare kwaliteit.

Stel dat u beslist over een korting van 4% voor de betaling van $ 100 in 5 jaar. De discontovoet wordt gebruikt om de waarde van uw toekomstige betalingen in de dollars van vandaag te korting (. In dit geval berekent u de huidige waarde van een enkele som geld.

U kunt huidige waardestabellen op internet vinden of gewoon een online presenteerwaarde-rekenmachine gebruiken. Als u een tabel gebruikt, zoekt u de huidige waardefactor voor een korting van 4% gedurende 5 jaar. Die factor is .822. De huidige waarde van $ 100 is ($ 100 x .822 = $ 82.20).

De huidige waarde van uw obligatie is (de huidige waarde van alle rentebetalingen) + (huidige waarde van de betalingsaflossing op de vervaldag).

Deel 2 van 2:

Met behulp van de huidige waardeformules

1. Gebruik het concept van een lijfrente om de waarde van uw rentebetalingen te berekenen. Een lijfrente is een specifiek dollarbedrag dat aan een belegger is betaald voor een bepaalde periode van tijd. De rentebetalingen op uw obligatie worden beschouwd als een soort lijfrente.

Om de huidige waarde van uw rentebetalingen te berekenen, berekent u de waarde van een reeks gelijke betalingen per jaar na verloop van tijd. Als uw 10-jaar $ 1.000 jaarlijks 10% rente betaalt, zou u bijvoorbeeld 10 jaar een vast bedrag van $ 100 per jaar verdienen.
De formule voor de huidige waarde vereist dat u uw jaarlijkse rentebetalingen scheidt in de kleinere bedragen die u gedurende het jaar ontvangt. Als, bijvoorbeeld, uw $ 1.000 obligatie twee keer per jaar betaalt, zou u twee betalingen van $ 50 elk in uw huidige waardeberekening gebruiken.
Hoe eerder u een betaling kunt ontvangen, hoe waardevoller het is voor u. Dit concept wordt soms de "Tijdwaarde van geld", Het ontvangen van $ 1 vandaag is inherent waardevoller dan het ontvangen van $ 1 morgen, want in de loop van de tijd dat u de $ 1 vasthoudt, kunt u het investeren (of gewoon doorbrengt) en om een terug te spenderen. Na die logica, als u in december $ 50 en $ 50 ontvangt, zijn deze betalingen waardevoller dan het ontvangen van de volledige $ 100 in december. Dit komt omdat je de mogelijkheid hebt om de initiële $ 50 te gebruiken zonder te wachten tot het einde van het jaar.

Titel afbeelding Bereken Obligatiewaarde Stap 5

2. Pas de contante waarde van een annuïteit (PVA) -formule toe aan uw rentebetalingen. De formule is

P V EEN = ik [1 - (1 + k) - n] / k

$PVA = I [1- (1 + K) ^ {-} n] / k$ . De variabelen in de formule vereisen dat u het bedrag van de rentebetalingen gebruikt, de discontovoet (of vereist rendement) en het aantal resterende jaren tot de looptijd.

Neem aan dat een obligatie een gezichtswaarde van $ 1.000 en een kortingssnelheid van 6% heeft. De jaarlijkse interesse is $ 60.

Verdeel het jaarlijkse rentebedrag door het aantal keren dat de rente per jaar wordt betaald. Deze berekening is I, de periodieke rente betaald. Als de obligatie bijvoorbeeld halfjaarlijks betaalt, i = $ 30 per periode. Elke periode is 6 maanden.

Bepaal de discontovoet. Verdeel de disconteringssnelheid die vereist is door het aantal perioden per jaar om te arriveren met de vereiste rendement per periode, k. Als u bijvoorbeeld een jaarlijks per rendement van 5% nodig heeft voor een obligatiebelang halfjaarlijks, k = (5% / 2) = 2.5%.

Bereken het aantal interesse van perioden wordt betaald over het leven van de obligatie of variabele n. Vermenigvuldig het aantal jaren totdat de looptijd door het aantal keren per jaar rente wordt betaald. Neem bijvoorbeeld aan dat de obligatie in 10 jaar rijpt en interesse semi-jaarlijks betaalt. In dit geval n = (10 x 2) = 20 rente-betalende perioden.

Plug in i, k en n in de huidige valentie-formule

P V EEN = ik [1 - (1 + k) - n] / k

$PVA = I [1- (1 + K) ^ {-} n] / k$ om te komen tot de huidige waarde van rentebetalingen. In dit voorbeeld is de huidige waarde van rentebetalingen $ 30 [1- (1 + 0.025) ^ - 20] / 0.025 = $ 467.67.

Titel afbeelding Bereken Obligatiewaarde Stap 6

3. Voer de variabelen in en bereken de huidige waarde van de hoofdbetalingen. De huidige waarde van de rentebetalingen was een lijfrente, of een koord van betalingen. De opdrachtgever is een enkele terugbetaling aan de belegger op de vervaldag.

Als u bijvoorbeeld een $ 100.000 bond in 10 jaar bezit (de obligatie heeft een waarschijnlijke gezichtswaarde van $ 1.000, $ 100.000 vertegenwoordigt het volledige probleem), ontvangt u vanaf nu een enkele betaling van $ 100.000 10 jaar. U gebruikt een discontovoet voor korting (verlaag) die enkele betaling in een waarde vandaag.

De formule gebruikt enkele van dezelfde waarden die u in de lijfrenteformule hebt gebruikt. Gebruik eerst de lijfrente-formule en pas deze dezelfde variabelen toe op de hoofdbetalingsformule.

Steek K en N in de huidige Value (PV) -formule. Gebruik de formule

P V = V V / (1 + k)^{n}

$PV = FV / (1 + K) ^ {n}$ om te komen tot de huidige waarde van de opdrachtgever op de vervaldag. Voor dit voorbeeld, PV = $ 1000 / (1 + 0.025) ^ 10 = $ 781.20.

Voeg de huidige waarde van belang toe aan de huidige waarde van de opdrachtgever om bij de huidige obligatiewaarde aan te komen. Voor ons voorbeeld, de obligatiewaarde = ($ 467.67 + $ 781.20), of $ 1.248.87.

Beleggers gebruiken de huidige waarde om te beslissen of ze al dan niet in een bepaalde binding willen investeren.