Hoe een acquisitie te analyseren (met afbeeldingen)

Als u overweegt een bedrijf te kopen, moet u de risico`s en potentiële voordelen van de acquisitie zorgvuldig analyseren. In het bijzonder moet u de financiën, activa en passiva en passiva van het doelbedrijf nauw bestuderen. Probeer een bedrijf te vinden met een redelijk prijskaartje en is niet opgezadeld met schuld of rechtszaken. U moet ook analyseren hoe de acquisitie uw bedrijf ten goede komt.

Stappen

Deel 1 van 4:

De financiën van de doelwit controleren

1. Vraag naar gecontroleerde financiële overzichten. Het doelwit moet bereid zijn om de gecontroleerde financiële overzichten te overhandigen voor de afgelopen vijf jaar. Als het bedrijf publiekelijk wordt verhandeld, moet het financiële overzichten indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Ze bestanden elk jaar 10-K-verklaringen en 10-Q-statements kwartaal, die u online kunt verkrijgen op de Edgar-website.

Als het bedrijf privé is, wil je nog steeds hun gecontroleerde financiële overzichten.
U wilt vijf jaar aan verklaringen gebruiken om een TREND-lijnvergelijking te maken. Hiermee kunt u zien of de financiën van het bedrijf verbeteren of verslechteren.
De financiële overzichten moeten ook een cashflow-analyse bevatten. Dit rapport toont de contantbronnen en waarom het wordt gebruikt.

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 2

2. Controleer of je kunt Begrijp de uitspraken. Verwarrende financiële overzichten zijn een rode vlag. U moet waarschijnlijk voorkomen dat u een doelwit kunt kopen waarvan u de verklaringen niet kunt begrijpen. Zoek in plaats daarvan voor schone en duidelijke financiële overzichten.

Mogelijk hebt u hulp nodig bij het lezen van de financiële overzichten. Zo ja, moet u een accountant inhuren.

U kunt een accountant vinden door een ander bedrijf te vragen of contact op te nemen met de boekhoudmaatschappij van uw staat en om een verwijzing te vragen.

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 3

3. Vraag of het bedrijf eerder te koop is geweest. Als het heeft, wil je weten over deze eerdere verkoopinspanningen. Vraag het doelwit Waarom de verkoop daalde.

Het is ook een goed idee om te vragen waarom ze in de eerste plaats verkopen. De eigenaren willen bijvoorbeeld misschien een nieuw bedrijf in een andere industrie beginnen of ze willen misschien met pensioen gaan. Dat zijn goede redenen.

Het bedrijf kan echter geld verliezen. Zo ja, dan kunnen de eigenaren proberen uit te komen voordat ze failliet gaan. Je wilt een bedrijf vermijden dat geld verliest, tenzij je weet hoe je dingen omdraait.

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 4

4. Onderzoek een aankoopprijs van een openbare onderneming. Als het bedrijf openbaar is verhandeld, kunt u deze informatie op de beurs vinden. Dit is het bedrag dat het kost om een deel van het bedrijf te kopen. Als u alle aandelen wilt kopen, vermenigvuldig het totale aantal aandelen door de aandelenprijs. Als u slechts een meerderheidsbelang wilt kopen, vermenigvuldig dan een meerderheid van de aandelen door de aandelenprijs.

U moet echter beoordelen of u denkt dat de markt het bedrijf over of onder waard is, op basis van uw analyse van zijn financiën en andere fundamentals.

Controleer ook de aandelenkoers in de loop van de tijd en overweeg of de aandelenkoers onlangs is opgeblazen. Het is niet ongebruikelijk voor een doelwit om te proberen de prijs op te blazen wanneer het verwacht dat ze worden gekocht.

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 5

5. Vraag een privébedrijf voor de aankoopprijs. Als u een particulier bedrijf koopt, is er geen aankoopprijs op de markt. In plaats daarvan zal de aankoopprijs zijn waar de eigenaren willen verkopen, dus wees er zeker van.

U moet nog steeds de prijs analyseren op basis van de activa en passiva van het bedrijf, die hieronder wordt besproken.

Deel 2 van 4:

Analyse van de activa van een doelwit

1. Waarde van de vaste activa van het doelbedrijf. Het bedrijf registreert de netto-boekwaarde voor vaste activa in de boekhoudingsrecords. U moet echter waarderen wat deze activa de moeite waard zijn op de open markt. Probeer hun waarde te schatten door te controleren hoeveel vergelijkbare activa recent is verkocht voor. Vaste activa omvatten het volgende:

gebouwen
land-
meubilair
computerapparatuur en software
voertuigen
machines of andere apparatuur

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 7

2. Bestudeer de debiteuren van het bedrijf. Debiteuren zijn het bedrag dat het doelbedrijf kan verzamelen van een ander bedrijf, omdat het hen goederen of diensten verkocht op krediet. Je wilt zien hoeveel je doelwit kan verzamelen. Analyseer ook hoe succesvol is geweest op de betaalbare accounts.

Vraag een "veroudering" -rapport aan. Veel klanten betalen hun rekeningen niet wanneer. U moet controleren of er enige debiteuren zijn die lang te laat zijn. Zo ja, probeer erachter te komen waarom.

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 8

3. Vergeet geen intellectuele eigendom (IP). Zelfs kleinere bedrijven hebben mogelijk IP die een aanzienlijke som waard is. Intellectuele eigendom bevat dingen zoals octrooien, handelsmerken, auteursrechten, handelsgeheimen en eventuele inkomsten uit licentie-IP.

Controleer ook of de doelvergunningen intellectuele eigendom van een derde partij. Het doelwit kan bijvoorbeeld het recht betalen om het octrooi van een ander bedrijf te gebruiken. Als dat het geval is, wilt u kopieën van de licentieregelingen zien.

Deel 3 van 4:

De verplichtingen van het doel bestuderen

1. Informatie aanvragen over werknemers. Salarissen van werknemers vormen een grote fractie van de kosten van een bedrijf. U moet informatie van het doelwit aanvragen over het volgende:

Lijst met sleutelmedewerkers.
Totale vergoeding betaald aan werknemers.
Uitleg van personeelsbeloningen. Voordelen vormen een groot percentage totale compensatie.
Kopieën van arbeidsovereenkomsten, indien aanwezig. Controleer of het contract voorziet in Severance-pakketten als u werknemers opmaakt.
Betaalgeschiedenis. Controleer om te zien hoeveel het bedrijf in het algemeen jaarlijks heeft gegeven. De huidige werknemers zullen waarschijnlijk een vergelijkbaar bedrag verwachten zodra u het doelwit koopt.

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 10

2. Analyseer de schuld van het doelbedrijf. U moet de schuldenratio van het bedrijf berekenen. Dit is de hoeveelheid schuld gedeeld door de hoeveelheid aandeelhoudersvermogen. Als het bedrijf een hoge schuldbelasting heeft, wil je het misschien niet verwerven.

Een gezonde schuld-in-aandelenverhouding zal afhangen van de industrie, dus onderzoek wat typisch is. Bijvoorbeeld hebben technologiebedrijven met veel onderzoek en ontwikkeling verhoudingen van 2 of lager. In de financiële industrie kan verhoudingen echter 10 of hoger zijn.

Controleer ook de rentetarieven op de leningen van het bedrijf. Het bedrijf heeft mogelijk een gematigde schuldbelasting, maar tegen een hoge rente. als jij Koop het bedrijf, U kunt de schuld herfinancieren voor een lager tarief en geld besparen. Dit type bedrijf is een aantrekkelijk doelwit.

Sommige schuldovereenkomsten bevatten een clausule die de aflossing van de schuld versnelt wanneer een bedrijf wordt verkocht. Controleer alle schuldovereenkomsten voor deze clausules.

Titel afbeelding Analyse an Acquisition Step 11

3. Analyse de rekeningen van het doelwit. Accounts te betalen zijn het bedrag dat het doelbedrijf andere bedrijven verschuldigd is voor het kopen van goederen of diensten op krediet. Een bedrijf kan bijvoorbeeld zijn leveranciers schuldig zijn voor twee maanden benodigdheden.

Controleer of het doelwit zijn accounts betaalt die tijdig worden betaald. Zo niet, probeer dan te identificeren waarom. Heeft het een probleem met de flow-flow?

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 12

4. Verzamel informatie over contractuele verplichtingen. Een doelbedrijf heeft mogelijk contracten voor materialen, leveringen of commerciële ruimte ondertekend. Zorg ervoor dat u een kopie van elk krijgt en begrijpt de voorwaarden van de verplichtingen van het bedrijf volledig.

Overweeg ook of u kunt onderhandelen over een betere deal met de derde partij. Zo ja, dan is het doelbedrijf misschien een aantrekkelijke optie.

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 13

5. Onderzoek of het bedrijf wordt aangeklaagd. Het is normaal dat grote bedrijven worden vervolgd. Uw doelwit mag echter geen rechtszaken hebben dan typisch is voor een bedrijf van zijn grootte in zijn specifieke industrie.

Het bedrijf moet zijn in behandeling of verwachte rechtszaken bekendmaken. Vraag ook om informatie over elke rechtszaak in de afgelopen vijf jaar. Als de pakken zich vestigden, vraag dan om kopieën van de afrekeningsovereenkomsten te zien.

U kunt informatie over rechtszaken vinden door online te zoeken. Neem ook contact op met het kantoor van de procureur-generaal van uw staat.

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 14

6. Identificeer potentiële milieukwesties. Milieukosten kunnen veel groter zijn dan u hebt verwacht. Dienovereenkomstig wil je een milieubeoordeling van het doelbedrijf uitvoeren. Stel je de volgende situatie voor:

De milieuvergunningen en licenties van het bedrijf.

Elke correspondentie met regelgevende milieubureaus.

De gevaarlijke stoffen die het bedrijf gebruikt in zijn dagelijkse activiteiten, E.g., petroleum of asbest.

Milieurechten of onderzoeken.

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 15

7. Bekijk de belastingen van het bedrijf. U wilt bevestigen dat het doelbedrijf zijn belastingen betaalt. Zorg ervoor dat u de berekeningen om te bevestigen dubbel te controleren, het bedrijf heeft de afgelopen jaren het juiste bedrag betaald.

Kijk ook naar verdachte zakelijke inhoudingen. Een bedrijfsaftrek moet gewoon zijn en noodzakelijk voor een bedrijf van zijn type.

Bedrijfsaftrek mogen ook niet te groot zijn voor het bedrijf. Bijvoorbeeld, een MOM-en-POP-bedrijf zou geen straalreiskosten moeten aftrekken voor vergadering met leveranciers één toestand.

Deel 4 van 4:

Het identificeren van voordelen voor uw eigen bedrijf

1. Analyseer de strategische pasvorm. Je moet een bedrijf niet kopen, alleen maar omdat je je verveelt. In plaats daarvan wilt u de overname van het doelbedrijf om uw eigen bedrijf ten goede te komen. Je moet overwegen hoe het in je grotere organisatie past.

Heb je eerder zaken gedaan met het doelwit? Zo ja, moet u een goed idee hebben van hoe het bedrijf van de doelwit u ten goede komt.
Biedt het doelwit of goederen die u nodig hebt? Zo ja, kunt u die goederen en diensten goedkoper krijgen door het bedrijf te kopen.
Heeft het doelbedrijf een goede reputatie? Hoe wordt het bekeken door de markt? Lijnt de merkperceptie van het doelwit uit met de jouwe?

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 17

2. Overweeg de complexiteit van het integreren van de bedrijven. Sommige bedrijven kunnen naadloos worden gevouwen in uw eigen. Integratie kan echter complexer zijn. Je bevindt je bijvoorbeeld misschien niet in de buurt van elkaar, of je hebt misschien heel verschillende supply chains.

Doe wat onderzoek naar de organisatiecultuur van het doelwit. Een bedrijf met een cultuur die waarden vertrouwen en erkenning kan een geweldige acquisitie zijn. Een bedrijf met een Cotthroat-cultuur misschien niet. Zorg ervoor dat de culturele waarden van het bedrijf uitlijnen.

Probeer de kosten van integratie te schatten. Als de kosten onbetaalbaar zijn, dan wil je misschien niet doorgaan met de acquisitie.

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 18

3. Schat de toename van uw omzet. Idealiter worden uw inkomsten versterkt door de acquisitie. Probeer te projecteren hoeveel u kunt verwachten dat inkomsten verhogen of afnemen. Gebruik indien nodig uw accountant om u te helpen met deze uitsteeksels.

Titel afbeelding Analyse an Acquisition Step 19

4. Controleer de wettigheid van de fusie. Federale antitrustwetten verbieden sommige fusies. U moet voldoen aan de juridische raadsman om eventuele problemen te bespreken die kunnen ontstaan als u ervoor kiest om het doelbedrijf te kopen. Praat ook over regelgevingskwesties met uw advocaat.

Mogelijk moet u bepaalde aanvragen opstellen, afhankelijk van uw bedrijf, als u goedkeuring van het Department of Justice of Federal Trade Commission nodig hebt. Je moet beginnen met je advocaat over deze vereisten te praten.

Titel afbeelding Analyseer een acquisitie Stap 20

5. Identificeer hoe u de aankoop betaalt. Misschien koop je het bedrijf met overtollige contant geld, aandelen of met schulden. Als u de schuld aanneemt, moet u analyseren hoe de extra schuld uw bedrijf heeft beïnvloedt.

Je kunt ook slechts een meerderheidsbelang kopen in het doelbedrijf. Zo ja, dan wordt de minderheidsbelangen als een aansprakelijkheid op uw balans ingevoerd.

Overweeg ook hoe u zich voelt over de stakeholders van minderheden. Ze hebben nog steeds rechten, zoals het recht om de boeken te inspecteren en te stemmen.

Tips

U zult waarschijnlijk een vertrouwelijkheidsovereenkomst moeten ondertekenen voordat het doelbedrijf informatie over de financiering, activa en passiva overhandigt. Lees deze Overeenkomst met uw advocaat, zodat u uw verplichtingen volledig begrijpt. Je kunt worden vervolgd als je het overtreedt.

Deel in het sociale netwerk: